Введение в теорию объемов

В мире существует множество торговых систем и стратегий. Кто-то предпочитает технический анализ, кто-то фундаментальный анализ рынка.

Приверженцы торговли по объемам считают, что движение цены на какой-либо инструмент, к примеру, акции или фьючерсы, определяет именно реальный объем.

Объем нас интересует, так как именно этот показатель говорит о фиксированной заинтересованности рынка относительно каких-то цен или ценовых диапазонов.

Все должны понимать что за движениями на рынке стоят конкретные люди, хедж/инвестиционные фонды, которые и принимают решения о движении рынка в ту или иную сторону, а значит наша основная
задача не думать о наличии того или другого закона, а постараться понять план этих людей и присоединиться к ним.

Единственным фактором который может нам показать их планы является факт накопления объема по той или иной цене, а дальнейшее движение указывает направление занятых им позиций, что в дальнейшем позволяет нам к ним присоединиться.

Виды объема:

На рынке существует ТРИ типа объема:

Тиковый — отображает динамику изменения цены за определенный период.

Количественный — отображает количество совершенных сделок за определенный период времени

(COUNT).

Чистый — отображает количество акций или контрактов купленных или проданных за определенный период времени по определенной цене.

Последний, с точки зрения теории торговли по объемам, нас интересует больше всего, так как именно этот показатель говорит о фиксированной заинтересованности рынка относительно каких-то цен или

ценовых диапазонов. Отсюда следует, что ценовые колебания так или иначе являются производным моментом от ввода или вывода средств в рынок или из него. Проще говоря, работает схема ОБЪЕМ—ЦЕНА

 

2013-09-05_185850

Благодаря анализу объемов мы можем определить потенциальное место начала движения или его окончания, потому как цикличность движения цены идет от объема к объему и алгоритм движения одинаков для всех временных периодов.

2013-09-05_185951

 

 

Непосредственно суть рынка всем понятна — это спрос и предложение. Иными словами покупка того или иного инструмента, или продажа. Следовательно, имеется цена, на которой наторговано наибольшее количество, к примеру, контрактов (Рассмотрим фьючерсы на индекс 5&р е-тйпй). Значит, рынок проявляет повышенный интерес к этой цене, так как по этой цене было совершено наибольшее

кол-во сделок крупным объемом. Это как раз те цены, которые задают направление рынка. Представьте что у нас есть цена, назовём её ценой «А», на которой наторговано 30000 контрактов 5&р-
тйпй за определенный период времени, например 1 час. В данном случае, денежный оборот рынка за 1 час на цене «А» составил:

3500 (ср. маржа) * 30000=105 000 000 $. Несомненно, это объем который в любом случае влияет на рынок.

Следовательно, логика должна быть такой: если рынок уходит под цену «А», то рынок находится в зоне продаж. Если наоборот, выходит выше этой цены — зона покупок. Конечно же есть множество ньюансов торговли по объемам, которые будут рассмотрены на курсах.

Ещё один важный момент:

Внутридневные объемы формируют недельные, недельные формируют месячные, месячные в
свою очередь формируют максимальный объем контракта, который является самым важным и
максимальным объемом ввиду того что контракт торгуется определенный период времени.

Все эти параметры в совокупности определяют будущее и текущее поведение рынка в ценовом пространстве. Наиболее серьезные движения рынка происходят после накопления определенного
объема на одной цене.

 

Классические графики и графики с объемом, в чем разница?

Возьмем в пример график японских свечей из терминала МТ4 и кластерный график (программа VolFix)

VolFix — платная программа торговли по объемам. Стоимость аккаунта в зтой программе определяется в зависимости от торгуемого инструмента.

Мы с вами будем пользоваться абсолютно теме же данными и принципами, что пользователи Уотх, но платить за это ничего не будем.

Итак, к графикам. Временной период у обоих — 1 час. Дата: 14.05.2008 Фьючерс на Евро

стандартные данные в формате OHLC (Open, High, Low, Close):

 

2013-09-05_190508

 

 

График отображает внутрибаровые накопления, то есть места в которых было размещено максимальное количество позиций за период (1 час)
Желтым выделены ценовые уровни которые превышают накопление в 1000 лотов и являются максимальными в кластере.

На зтом графике наложение обычного свечного графика на кластерный с объемами (данные программы  Volfix):

2013-09-05_190608

 

 

кружочками отмечены максимальные накопления в каждой из свечей. Теперь становится понятно, будь то бар или японская свеча, она не равносильная по всей своей ценовой шкале.

Суммарные накопления объемов в кластерах формируют максимальный объем дня, который в свою очередь выступает неким индикатором направления на внутридневную торговлю. Буквально: выше объема дня покупки в приоритете, ниже объема дня — продажи в приоритете.

Теперь я думаю становится понятно и насчет индикаторов. Индикатор является производной от цены, которая в свою очередь является производной от объема.

СХЕМА: ОБЪЕМ   —>  ЦЕНА —>  ИНДИКАТОР

2. Почему они иногда не срабатывают?

Потому что они учитывают полностью все цены и все время без определения рейтинговых приоритетов. А они есть.

Рейтинг объемов по мере важности:

1. Объем контракта (максимально возможный из объемов инструмента, охватывает весь период торгов с
момента появления на нем первого лота)

2. Объем месяца (включает в себя 4-е календарные недели)

3. Объем недели (текущей и предыдущих)

4. Объем дня (текущего или прошлых)

5. Объем часа (получаса, 15 минут, 5 минут и тд. в порядке убывания)

Все эти параметры в совокупности определяют будущее и текущее поведение рынка в ценовом пространстве. По теории торговли по объемам — цена ходит от объема к объему.

Формирование объема следует трактовать, как появление намерения КРУПНЫХ игроков двинуть фьючерс валюты/индекса в какую-либо сторону, т.е. это своеобразный опережающий индикатор направления. Он должен свидетельствовать о перегруппировке финансовых потоков.

Рассмотрение схемы перемещения обьема контракта и как результат развитие тренда на примере

июньского контракта индекса SP500-mini

2013-09-05_191059

 
Перенесение обьема контракта служит определенной площадкой для развития дальнейшего движения, все долгосрочные тренды перемещаются именно таким образом. От обьема к обьему.

Что такое перенос объема контракта с одного ценового уровня на другой?

— Это увеличение кол-ва объема на определенном ценовом уровне. Грубо говоря, исходя из картинки со стрелочками можно сказать, что на каждом переносе объем возрастал. Еще раз — объем может только расти.
ВАЖНО!!! Технические термины используемые в торговле фьючерсами:

Бид — это исполненная заявка на покупку ( до исполнения был бай лимит) посредством либо стоп ордеров,  либо рыночных ордеров.

Аск — наоборот
Т.е. такая ситуация например: есть текущая цена 100.00. Над ценой стоят селл-лимиты (Аск), под ценой стоят
бай лимиты(BID). Приходит покупатель, посылает запрос купить М лотов по рынку. Эти лоты покупаются либо
посредством встречных рыночных продаж, либо за неимением таковых цена исполнения повышается и этот
запрос о покупке исполняется посредством Аск, т.е. селл лимитов.

Если допустим Рыночный ордер очень большой, то цены исполнения как бы растягивают по нескольким
АСКАМ, т.е. сначала по ближайшему Аск купили количество лотов, содержащихся в данном селл лимите, далее
идем выше и исполняем следующие селл лимиты (АСКи) до тех пор, пока заявка рыночной покупки не будет
полностью удовлетворена — это и есть кластеры с бид- аск

Бид — исполненые бай лимит заявки
Аск- исполненые селл лимит заявки

Но не стоит забывать, что эти биды и аски были исполнены встречными ордерами (рыночными или стопами) и в каждой конкретной ситуации нельзя со 10О% сказать разобрали ли к примеру большого

продавца, у которого был большой селл лимит ордер мелкие покупатели, либо пришел большой покупатель по рынку и снес все лимитники. А вообще с этим можно «не заморачиваться» на все это, эффективней всего смотреть как цена реагирует на тот или иной объем и отсюда делать вывод кто кого развел (покупатели или продавцы). Это и называется «расторговкой», когда после появления объема цена уходит либо вверх либо вниз.

ВСЯ ТЕХНОЛОГИЯ ТОРГОВЛИ ПО объему основывается на отскоках ЦЕНЫ ОТ КРУПНЫХ накоплений объема.

Что такое накопление объема?

Накопление объема это временной период в который формируется значимый объем на одном ценовом уровне или в диапазоне уровней. Важность накопления определяется его временным интервалом и количественным показателем объема.

Глобально накопления делятся на несколько временных периодов:

недельные и более

внутринедельные (накопления одного и более дней)

внутридневные (накопления более одного часа)

внутричасовые (от 10 минут и более)

Примеры:

Фьючерс на фунт

Центральная неделя мая месяца (12.05-16.05) максимальный объем по цене 1.94

Накопление было сформировано за З дня — вторник, среду и четверг и имело очень плотный ценовой диапазон (всего 10 пп)

Счетчик All Price (программа VolFix)

2013-09-05_191947

 

 

И собственно сам ценовой график недели, со сработкой от объема в пятницу:

 

2013-09-05_192107

 

 

C этого  накопления фунт за 5 дней прошел 400 пунктов до 1.98

Фьючерс на евро
Начало первой недели июля (02.06-06.06) максимальный объем по цене 1.544
Накопление было сформировано за 2 дня — понедельник и вторник и имело плотный ценовой диапазон 1

 

2013-09-05_192243

 

 

Баровый график с первой сработкой сразу на следующий день

 

2013-09-05_192335

 

 

на этом сработки от этого уровня не заканчиваются.

Перед новостями по процентным ставкам ЕЦБ цена оперлась на объемное накопление первой недели мая месяца (05.05-09.05)

2013-09-05_192551

 

Опершись на объем цена выскочила за диапазон нашего рассматриваемого диапазона. И он свою очередь послужил опорной точкой для дальнейшего движения

2013-09-05_192729

 

Спустя несколько дней, после разворота, первым существенным сопротивлением (а для нас целью продаж) стало опять накопление объемов

2013-09-05_192839

 

 

Принцип движения рынка SP500 mini
1)Как торгуется неделя? Сейчас мы рассмотрим движение рынка внутри недели.
Для этого мы в качестве примера возьмем неделю с 14.07.2008-18.07.2008.
Любой день торгуется от объемов прошлого дня, поэтому в начале недели понедельник торгуется от
объема пятницы прошлой недели. Далее показан наглядный пример «расторговки»понедельника от
объема пятницы:
На данном графике объем пятницы 11.07.2008 находится на цене 1241, а понедельник 14.07.2008
сформировал собственные внутридневные объемы в диапазоне 1246‚25 и 1244 до 10.00.

 

2013-09-05_192917

И объемы понедельника:

Мы видим, что в определенный момент времени рынок уходит под цены 1246‚25, 1244 и 1241. Это
значит, что мы условно находимся в зоне продаж. Зона покупок-только над этими ценами. Этот
принцип действует всегда от цена с крупным объемом.
Ключевыми объемами для расторговки недели являются объемы вторника и среды, так как за этот
промежуток времени уже формируется крупный объем недели (обычно крупный объем недели
равен или больше 100 000 лот).
Объемы вторника и среды образуют коридор недели, от которого торгуются четверг и пятница.
Коридор вторника и среды, а также текущий объем недели используются для определения
дальнейших движений рынка, и понимания тренда на рынке.
Таким образом, происходят значительные движения рынка, что и формирует тренд. Правильное
понимание движения рынка помогает уменьшить риск при торговле и адекватно оценивать
количество пунктов которое должен пройти рынок.

Нюансы теории торговли по объемам:

1 . Цена изменяется за счет разностного объема покупателей и продавцов, а не суммарного их
объема. Делается вероятностное предположение о том, что если на какой-то цене скопился большой
суммарный объем (конкретные значения известны для многих инструментов), то и объем разницы
между покупателями и продавцами тоже велик. Но бывает так, что цена уходит с этого уровня и
накопив меньший суммарный объем на другом уровне, возвращаясь к уровню с большим суммарным
объемом может его пробить — именно за счет большего разностного объема, накопленного на уровне
с меньшим суммарным объемам.

Пример: объем 50000лотов (24000покупателей и 26000 продавцов)- этот медвежий уровень легко может быть пробит покупателями, если цена накопит на другом уровне всего 10000лотов
(8000покуптелей и 2000продавцов).

2. Накопление объемов — на обычном графике выражается во флэте. Перемещение цены, согласно теории объемов, это движение от флэта к флэту, Т.е. идет движение цены, потом
откат, потом опять движение дальше к новому объему.

3. Цена — это производная объема, нет вливаний объема будет на рынке флет

4. Мы никогда не знаем, кто покупает или продает во флете, только после «расторговки» ( в
фрактально-волновом анализе первый признак разворота или 1-ая волна) понимаем какой
объем был влит в рынок, видим ядро этого объема, надеемся, что он будет защищен
крупным игроком , который влил объем и ставим свой лимитный ордер под откат.

Комбографики.

Что это такое? Как они используются в теории торговли по объемам.

Принцип построения комбографиков заключается в наложении двух и более графиков на одной временной шкале, представьте себе что вы распечатали на прозрачной бумаге З часа торговли, и разрезали эту бумажку на З равные части, 1-й час, 2-й час и 3-й час, и вот когда вы наложите все эти три часа и посмотрите на солнце вы получите комбо-график, у него есть свои свойства и особенности. Тоже самое можно сделать с неделями, днями, часами, получасами, 15-ти минутками и тд.

Пример: Недельный, Евро

2013-09-05_193237

1 красный график - неделя начинающаяся 21.04.2008
2. оранжевый график - неделя начинающаяся 28.04.2008
З. желтый график - неделя начинающаяся 05.05.2008

2013-09-05_193433

красный график - понедельник 05.05.2008

зеленый график - вторник 06.05.2008

голубой график - среда 07.05.2008

2013-09-05_193514
красный график - период времени 8:00-8:59 (Чикаго)

зеленый график - период времени 9:00-9:59 (Чикаго)

синий график - период времени 10:00-10:59 (Чикаго)

15 минутный SP500 mini

2013-09-05_193619

 

1. красный — 10:00-10:14

2. зеленый — 10:15-10:29

З. синий — 10:З0-10:44

4. желтый — 10245-1059

Теория комбографиков выглядит следующим образом: Когда, час над часом, рынок находится в зоне покупок, неделя над неделей, зона покупок и т.д., соответственно наоборот, час под часом — зона продаж, неделя под неделей — зона продаж и тд на любых временных интервалах, но это не основной мотив действий, например если у вас неделя под неделей, а внизу формируется крупный объем, который например становится новым самым крупным объемом контракта, то понятно что эти два условия конкурируют между собой, и абсолютной зоны продаж уже нет, есть даже большая вероятность что это будет восходящее движение с обьема контракта.

Так и происходят развороты.

Значимые объемы

Внутридневные:

EUA — 4000

ВРА — 1000

YEN — 3000

ЕР — 30000

GC — 2000

CL — 2000

Умея использовать данные об объемах СМЕ, мы получаем правильную трактовку предоставленную в правильном виде для правильного восприятия. Иначе, зачем вам объем, если вы его получаете просто в цифре и не умеете его трактовать. По простому алгоритму вы только поймете, как и почему рынок движется. Собственно это и есть основа движения рынка, накопление объема — уход. Но найти точку вам помогут нюансы, некоторые я вам рассказал, но основные будут даваться на курсах.

«Стакан» котировок.

2013-09-05_193935

 

Особенность: в стакан котировок попадают как ордера на открытие сделок-так и ордера на их закрытие, а в дневном объёме соответственно учитываются ВСЁ сделки (и открытие и закрытие позиций). Так,

если участник рынка хочет прибрести актив (купить, встать в длинную позицию) — его маркет-ордер попадает в  стакан аск. Если он хочет закрыть позицию — он должен совершить контр-сделку, продать актив. Тогда закрывающий ордер на продажу попадает в стакан бид.

И открывающие и закрывающие сделки влияют на баланс спроса и предложения, т.к. и те и другие являются сделками на покупку и продажу, регулируются и учитываются клирингом, проходя через него.
Как видите — можно в реальном времени наблюдать ход торгов по фьючерсным контрактам, и видеть не только лучшую цену на фьючерсы, но и реальную цену спот, и глубину рынка (объём маркет-ордеров, выставляемых на торги), и даже пять лучших цен на контракт по Биду и Аску с их отдельным и суммарным объёмом (измеряется в количестве контрактов). Справа в табличке приведены размеры базиса по каждой валюте (т.н. Forward points)- разница между ценой фьючерса и текущей ценой спот. В самом стакане котировок цена спот выделена синим полем.

Хочу обратить внимание ещё на одну особенность: как уже было сказано, в отличии от спот рынка на фьючерсном все валюты котируются против доллара, и если на форексе котировки по парам доллар/иена и доллар/франк считаются — как количество валюты за один доллар — то на фьючерсном рынке валюты котируются как количество долларов за единицу валюты. Поэтому графики на фьючерсы по иене и франку перевернуты с ног на голову (по сравнению с графиками на аналогичные валюты в МТ4), и в стакане котировок рассчитываются соответственно, как это можно увидеть на рисунке выше. При переводе котировки из jpy/usd  в usd/jpy  бид становится аском, а аск соответственно — бидом (бид — покупка, аск — продажа). Думаю, не стоит больших усилий пересчитать котировку наоборот в привычном виде.

Пример: на рисунке котировка по фьючерсу на иену равна 8470 (аск). Соответственно, что бы узнать цену одного доллара в этом фьючерсном контракте, надо поделить 100 на 08470, получится 1180637, т.е.
118.06 иена за один доллар. Прибавляем к этому значению размер базиса (З0.40 пункта или 0.304 иены) и получаем цену спот 118.37. Естественно, если это была цена аск фьючерса — то на споте это становится цена бид.

 

В стакане котировок можно увидеть как объём торгов по каждому фьючерсному контракту — так и
эквивалент этого объёма в американской валюте — долларах.
Стакан:

 

2013-09-05_194313
В заключении, хочу сказать, что для эффективной торговли по объемам необходим опыт, ведь все понимают, что нельзя выучить язык или более сложный предмет за 2-3 месяца, но почему то думают что торговать можно научиться быстро, это не так как и любое серьезное занятие торговля требует внимания, дисциплины и времени, собранности, а иногда даже равнодушие к происходящему, так как вы уже должны давно были понять, что эмоции лишь помеха. Каждый торгующий должен придерживаться заранее намеченого плана и хладнокровно его исполнять.

по материалам  А.В.Орлова