Рыночный профиль

Новичок — это начальная стадия в любом процессе. Никто не становится сразу экспертом или продвинутым. Чтобы освоить любой навык, необходимо ознакомится с рядом фактов и инструментов, с помощью которых вы будете совершенствовать этот навык. Точно так же, как плотник сначала учится пилить, забивать гвозди и строгать прежде, чем он построит свою первую кормушку для птиц, так и трейдеру нужно сначала освоить механизмы рыночного профиля, прежде чем он примет первые серьезные решения на рынке.

Вначале обучение обычно проходит в форме запоминания наизусть. Плотника учат как работают его инструменты, а пианиста например учат музыкальной теории. Знания приходят из какого то производного источника, из какого либо посредника — например из книги или от учителя, и вначале они не требуют от новичка каких-нибудь активных действий, так что он просто слушает или читает. В какой то степени такое обучение конечно обязательно, особенно на ранних стадиях. Но как говорили древние греки, например Гераклид: «Если ты много учишь — это не значит, что ты все понимаешь». Понимание и овладение навыком приходит только через опыт и интенсивную практику.

В этой статье, которая является не прямым источником обучения, приведено много определений и паттернов для запоминания. Также важно помнить, что то, что вы тут прочитаете — это только одна маленькая составная часть того большого знания которое вы получите, если пропустите эту информацю через себя, через свой опыт, через то что вы вычили и свой индивидуальный трейдинг стайл. Будьте открыты для информации и активно применяйте новые знания к вашим собственным наблюдениям за рыночными площадками.

Возможно некоторые из убеждений, которые у вас уже были до этого, сейчас стоят под вопросом. Вначале книги мы приводили пример с торговцем енами Джимом, который разрывался между различными источниками информации : фундаментальным, техническим и сгенерированным (market generated). Все фундаментальные источники информации, такиe как газеты, журналы для трейдеров, личные советы его друзей, и технические источники — например модели каналов, скользящие средние и другие, они предсказывали ралли в иностранных валютах. В это время информация сгенерированная рынком, которая обычно показывает зависимость движения цены (активности цены) от времени и описывается в виде колоколобразной кривой, говорила о том, что движение вверх достигла своего максимума. Это не значит, что все те гуру которые пользуются техническими данными, все финансовые обозреватели и аналитики на рынке бесполезны, но это просто значит, что лучшим индикатором рынка является только сам рынок.

И профиль рынка — это всего лишь канал, для того что бы слушать рынок. Он представляет собой график, на котором по одной оси у нас имеется время, а по другой — цена, и он визуально показывает нам активность рынка. Это представление чаще всего имеет форму статистической колоколобразной кривой, такой же, с которой мы могли встречаться в школе. Например, больше всего учеников получали средние оценки, тогда как высокие и плохие оценки получало меньше учеников. Аналогично, больше всего сделок по объему за день проходит в каком то диапазоне, в то время как на экстремумах проходит меньшее количество сделок.

Рыночный профиль — это просто способ показать рыночную активность так, как она разворачивается. Это не какая то система, которая ищет вершину или дно, и он не предсказывает продолжения тренда, также как в школе график оценок — это просто показатель успеваемости. Рыночный профиль — всего лишь прибор, который показывает рыночную активность в настоящем времени, он был создан как пассивный прибор только для того, чтобы что нибудь измерять. Понимание рыночного профиля заключается в том, чтобы правильно читать информацию, которую он дает.

Начнем с основ

В этой главе мы обсудим определения и понятия, которые формируют основу для понимания рынка через рыночный профиль. Как было сказано ранее, это и есть наша задача. Все, что вы узнаете о профиле рынка взаимосвязанно и ведет к полному пониманию рынка. Каждое понятие похоже на часть пазла (головоломки), которую нужно изучить, чтобы найти ее место в общей картинке. Если рассматривать каждое понятие как отдельно взятую часть, то получим кучу спутанных, никак не связанных фактов. Но если вы будете постоянно объединять то, что узнаете из этой книги с вашим собственным опытом, вы постепенно начнете видеть общую картину.

Джим Кельвин из своего прежнего опыта работы на ранчо интуитивно знал, что бычья тенденция в иене закончилась. И хотя на первый взгляд кажется, что фьючерсный рынок имеет мало общего с разведением рогатого скота, оба они представляют собой рынки, а все рынки построены на общем аукционном принципе торговли.

Пока Джим Кельвин сидел перед своим монитором с котировками тем утром, он вспомнил один из своих прошлых дней, когда он вывел скор из своего ранчо на аукцион. Цена на рогатый скот в то время уже пару месяцев как четко поднималась и достигла своего максимума — 86 центов, но на аукционе предыдущей недели объем торгов значительно упал. Закупщики мяса довели свои покупки по высоким ценам до минимума, покупая ровно столько, чтобы их предприятиям хватило сырья для переработки и выполсения контрактных обязательств. Джим знал, что цене надо было опуститься чтобы найти новых покупателейь на аукционе

Аукцион проходил в специальном амбаре. Менеджер по продажам стоял по одну сторону круглого амбара и выкрыкивал начальную цену торгов, «Кто даст 80 центов за этот превосходный скот (ржу не могу ))))? » Цена показалась потенциальным покупателям высокой, так что он не получил отклик. «78 центов ? 76 ?… 74 ?» так он опускал цену пока по 72 цента не встретил бид одного из покупателей. Позже последовал небольшой ралли и в в итоге фунт мяса уже торговался по 76 центов. Аптренд на аукционе, который продолжался последние несколько месяцев, подошел к своему концу. Приходилось торговать фунт мяса по все более низкой цене, чтобы привлечь покупателей

Во время некоторых аукционов сразу же находились желающие купить по цене открытия и цена начинала активно двигаться. «Есть желающие по 82 цента ? О супер 🙂 дальше по 84 ? по 85 ?» — выкрикивал офферы менеджер по продажам.

В другой раз цена могла оказаться слишком высокой, и ведущему аукцион приходилось ее спускать пока кто то бы не соблазнился войти по этой цене и тем самым поднять цену чуток вверх, а иногда и поднять ее выше цены откытия. А иногда соревнуясь между собой из чувства страха что они не успеют купить, покупатели загоняли цену на такие максимумы, которые ранее были отвергнуты как слишком высокая цена. И так цена поднималась выше и выше пока не оставался всего 1 покупатель. «93 цента раз, два, три, продано !» — и аукцион заканчивался.

Фьючерсный рынок построен по тому же принципу. Если цена открытия кажется ниже ценности товара, она поднимается вверх пока не найдет продавцов. И аналогичо, если цена открытия кажется участникам завышенной, она спускается в поиске покупателей. Как только какой то покупатель входит в рынок, он тем самым подимает цену, и она поднимается столько, пока последний участник, который хотел купить не купит. И точно так же цена падает вниз пока не закончатся все кто хотел по этой низкой цене продать.

По ходу того, как вы будете читать эту книгу, вы будете все более явно поимать важность процесса аукциона на рынке. И в итоге, с помошью рыночного профиля вы начнете понимать, что аукционный процесс фьючерсов ни в коей мере не является простым «беспорядочным движением».

Планировка дня

Основные составляющие части рыночного профиля называются время, цена, возможности (TPO=time, price, opportunities). Каждые пол часа торговой сессии обозначаются новой буквой. Если какой то ценовой диапазон торговался данные пол часа он обозначается соответствующей буквой и эта буква наносится на график на уровне этого ценового диапазона.

mprofile1[1]

 

рис 2-2

На рисунке 2-2 показано как торговались каждые пол часа по отдельности и как они вместе выглядят в виде профиля. Просто для информации : казначейские облигации торгуются по 32 за 1000$ и одн тик стоит 31.25$ (=1000/32). На рынке облигаций в тот день первые пол часа обозначены буквой А, и за эти пол часа цена ходила от 9629/32 до 9710/32. Следующие пол часа — буква В — цена ходила от 9631/32 до 9704/32 и так далее. Справа показан результирующий профиль рынка. Сейчас мы шаг за шагом рассмотрим тот день на рынке облигаций и детально объясним как читать информацию, сгенерированную рынком через рыночный профиль. Все нижеупомянутые числа будут относиться к рисунку 2-3

mprofile2[1]

 

рис 2-3

 

Диапазон цен, которые проторговались за первые два временных интервала (первый час то есть если по получасовикам стрыть профиль) для большинства товаров называют начальным (стартовым) балансом (для S&P чуть дольше). На примере казначейских облигаций на рисунке 2-3, начальсый баланс, который установили трейдеры на площадке (локалы) за временные интервалы А и В, является диапазоном цен : от 9629/32 до 9710/32 Начальный баланс соответствует тому периоду времени, за который локалы стараются найти диапазон, в котором обе стороны — покупатели и продавцы — согласны торговать. Локалы в основном торгуют на дневках (дневном таймфрейме), и они обеспечивают на рынке ликвидность, но никак не направление движения цены. Они играют роль посредников между внебиржевыми игроками. Их цель — не совершать одну или две большие сделки каждый день, а сорвать пару тиков на трейде, совершая большое количество сделок. На локалов приходится около 50% дневного объема торгов.

  1. Роль локала похожа на машинного дилера — посредника между покупателем и производителем. Цель дилера — это сплавить товар побыстрее, так как он имеет небольшой профит на каждой сделке.Он должен купить у производителя по цене, которую он считает справедливой, а затем развернуться к покупателям и и продать им товар по такой цене, чтобы она казалась им привлекательной, но тем не менее у него бы оставлася какой то профит. И локал на площадке ведет себя таким же образом — он покупает у долгосрочных трейдеров-продавцов и продает долгосрочным трейдерам-покупателям, тем которые входят в рынок только тогда, когда считают что цена не соответствует стоимости. Будем называть долгосточных участников рынка «остальным» таймфреймом (или большим таймфреймом), так как лонгтерм — это крайне субъективный подход к трейду и такие сделки могут длиться от пады дней (это называется свинг-трейдингом) до пары месяцев. Принадлежность к мольшому таймфрейму позволяет отделить тейдеров, кто держит позиции более одного дня, от локалов, которые играют исключительно в минимальных таймфреймах. Мы будем обсуждать подробнее большие таймфреймы в следующих главах этой книги, так как деятельность «больших» игроков двигает рынок, например как General Motors играет большую роль в формировании автомобильного рынка. Понимание как торгуют большие таймфреймы очень важно для успешной торговли фьючерсами.
  2. Период времени D в рынок входит большой продавец и сдвигает рынок вниз до 9625/32. Любой движение цены за предел начального баланса, инициированное локалами, называется расширением диапазона. это является знаком того, что что то проихошло на рынке и это что то вызвали большие таймфреймы (большие продавцы или покупатели). Локалы не инициируют какие то большие движения на рынке. За какие то существенные движения ответственны большие таймфреймы. Далее — очевидно, что в впериод D на рынок вошел большой таймфрейм и сдвинул рынок вниз. Так что теперь либо на эти новые низкие цены откликнется какой то большой покупатель, либо отклика не будет, и наш большой продавец будет и дальше двигать ринк вниз в поиске покупателей.
  3. В районе 9624/32 среагировал большой покупатель. Он вошел в рынок и до конца дня (до интервала с буквой K) цена балансировала в этом диапазоне. За час до закрытия маркета наш большой продавец протестил еще более низкий уровень рынка, он начал с 9625/32 и за приод К расширил диапазон вниз до 9617/32. Там он встретил реакцю на низкие цены со стороны покупателя, и эта реакция подняла цены по середины диапазона уже под конец дня.
  4. Диапазон — это вся высота профиля — от минимума до максимума. В тот день диапазон был 9617/32 до 9710/32
  5. Все что торговалось ниже начального баланса — это расширение диапазона большим продавцом (так же как и все, что торговалось выше началоного баланса — это расширение диапазона большим полупателем). И расширение диапазона за тот день — это все что торговалось выше 9710/32 или 9629/32
  6. Диапазон, в котором проторговалось 70% дневного объема (примерно одно стандартное отклонение) называется значимым диапазоном(диапазоном значимости,справедливый диапазон). И это вполне логичное название, так как средняя часть кривой Бэлла — это как раз место, где проходит большая часть торгов за день, и это диапазон, который в тот день заинтересовал большую часть рподавцов и покупателей. Так и в школе — большинство учеников по оценкам попадают в середину диапазона оценок 🙂 Если как продавцы, так и покупатели активничают в каком то диапазоне, тогда этот диапазон признается обеими сторонами как справедливый. 25 юля на рынке облигаций диапазоном значимости был 9624/32, 9703/32. Значимый диапазон легко посчитать с помошью TPO. Пример как считать значимый диапазон приведен в приложении 1.
  7. Единичные «K» в нижней части профиля называются однопринтовым бычьим хвостом (single-print buying tail). это важный момент, и он означает реакцию большого покупателя на торги по низкой цене. Тем самым в период К эта низкая цена отвергается. Конкуренция покупателей за контракты вызывает быстрое движение цены вверх. Так что чем длиннее хвост, тем больше активность среагировавшего большого покупателя. Хвост, который появляется в конце дня, технически можно и не считать хвостом, потому что это ценовое движение не проверено реакцией в последующие временые интервалы. И в дополнение — хвост должен быть длиной как минимум в 2 TPO чтобы считаться важным.
  8. Четыре А принта наверху вначале дня называются однопринтовым медвежьим хвостом (single-print selling tail). Он несет такую же нагрузку как и бычий свост в интервале К. На этим хвосте большой продавец среагировал на высокие цены и сдвинул цену пониже. Попытки торговли внутри этого хвоста в последующие интервалы времени (C и D) встретили сильное сопротивление, показывая силу продавца на этих уровнях.
  9. Самая длинная цепочка TPO близко к центру диапазона называется точкой контроля (point of control = POC). это — цена, на которой была максимальная активность за день, так что эта цена может считаться самой справедливой ценой за день. Больше всего времени трейды проходили по этой цене, подчеркивая важность этой цены. Мы разовьем это понятие позже, так как оно играет важную роль в наблюдении за большими таймфреймами на дневках.
  10. М период отвечает за диапазоон закрытия. Он является индикатором последних настроений за день. Он используется как ориентир для сравнения с открытием следующего дня, чтобы посмотреть как изменились настроения на рынке.
Вызов Правилам

Вы уже должны уметь читать базовые элементы Рыночного Профиля. Мы рассмотрели много концепций, некоторые из них без сомнения чужды тому, чему вы учились раньше и что знали о рынке фьючерсов. Roger von Oech, автор книги «Удар по башке» («A Whack on the Side of the Head») оспаривает силу правил.

…в нашем обществе существует большое давление, чтобы люди следовали правилам. Это одна из первых вещей, которой нас учат еще в детстве. Нам говорят: «Не заезжай за линию», «Нет оранжевых слонов». Наша система образования поощряет тех, кто следует правилам. Студентов обычно вознаграждают, когда они просто слепо принимают информацию, нежели пытаются играть с идеями и начитают думать об оригинальных подходах к использованию различных вещей. Как следствие, люди более спокойно себя чувствуют, следуя правилам, чем подвергая их сомнению. Скептическое отношение в правилам это хорошая креативная стратегия мышления, но это еще не всё. Никогда не сомневаться в правилах несет в себе потенциальную опасность.

Понимание Профиля Рынка требует больше, чем механическое повторение списка принципов; здесь требуется способность оспаривать правила и смотреть за пределы популярного мнения. Еще раз повторите уже пройденные нами основы. Дэвиду пришлось учить основы музыкальной грамоты, прежде чем он смог сыграть «Amazing Grace».

The Role of the Marketplace

Подумайте на секунду о цели рынка. Большинство трейдеров не уделяет достаточное время для понимания основ рынка, который они пытаются покорить. Плотник не может построить функциональный скворечник, если не будет постоянно задаваться вопросом «Для чего, собственно, нужен скворечник?». Причина этого недосмотра напрямую связана с правилами von Oech. Большинство просто не хотят знать цель рынка. Они не хотят думать рационально и объективно о картине в целом. Большинство участников рынка, собственно, большинство людей в целом, предпочли бы слепо следовать заданным правилам, нежели пытаться использовать свою проницательность и быть творческим. Опять же, большая часть людей, торгующих фьючерсами, не зарабатывают деньги.

Цель фьючерсного рынка схожа с целью любого другого рынка. Он существует только для того, чтобы содействовать торговле (посредством аукциона с максимума к минимуму или с минимума к максимуму), чтобы определить область, где торговля будет наиболее выгодной.

Думайте о торговле фьючерсами как о торговле в продуктовом магазине за углом. Если цена на арахисовую пасту слишком высока, покупатели воздержатся от покупок, тогда торговец поймет, что цена слишком высока. Он будет снижать цену, пока покупатель не начнет покупать. Если торговец снизит цену слишком низко, его запасы могут быть быстро истощены, когда покупателям будет интересна цена, а не нужда в продукте. В результате, цена окажется в балансе между двумя крайними ценами, где будет установлена справедливая цена продукта и возможна двусторонняя торговля. Цена будет повышаться и снижаться, пока покупатель или продавец не поймут, что цена слишком отклонена. То же самое действует и на фьючерсном рынке. Аукционный рынок растет, пока покупатель будет покупать, и снижаться, пока продавец будет продавать, устанавливая ценовые экстремумы и формируя профиль, сходящийся с концами кривой.

Теперь представьте, что на рис. 2-3 изображен профиль продажи арахисовой пасты за несколько месяцев, а не продажи казначейских облигаций. В начале цена оказалась слишком высокой, и не было покупателей для заключения сделок. Затем продавец быстро снизил цену, как показано на рисунке 2-3 в период А в виде хвоста single print-ов. Цена снижалась и оказалась слишком низкой, и вызвал большой интерес покупателей в том же периоде, и с позволения продавца в периодах В и С цена вернулась обратно. Экстремумы цены были установлены в периоде А, а справедливая цена принята где-то в середине. Однако, в периода D в рынок вошел другой продавец в виде супермаркета в двух кварталах от продуктового магазина. БОльший магазин может устанавливать более низкие цены, поэтому местному продавцу приходится снижать цены, чтобы остаться в бизнесе. В последующие недели справедливая цена была установлена возле нижнего экстремума из-за наличия сильного продавца. В результате, местный продавец решает продвинуть свой товар как «фантастическая арахисовая паста» с более низкой ценой для привлечения покупателей. Уловка местного продавца сработала, как показана на рисунке в период К появился хвост сильного покупателя. Покупатели среагировали на низкие цены, и с позволения продавца цена снова повысилась до выгодного для него уровня.

Это сравнение позволяет проще понять процесс торгов на всех рынках. Рынок фьючерсов — это непрерывный процесс аукциона в поиске баланса двух главных движущих сил, стоящих за движением рынка: бОльшего таймфрейма-покупателя и бОльшего таймфрейма-продавца.

Давайте, посмотрим с другой точки зрения на роль других таймфреймов на рынке. Взгляд с другой точки зрения часто приносит ценную информацию. Если Johannes Gutenberg не посмотрел бы на устройство для изготовления вина «wine press» совершенно иначе, мы, возможно, не имели бы сегодня печатной прессы, и вы читали бы рукопись писца. Представьте другого таймфрейм продавца и другого таймфрейм покупателя как двух разных личностей, двух отдельных единиц, которые стоят друг против друга на игровой площадке в виде «ямы» Биржи. Они оба держат свои пальцы на больших кнопках, один говорит «продавать» другой говорит «покупать». В «яме» существуют специалисты (locals), которые орут и жестикулируют для заключения их сделок. Участники другого таймфрейма сражаются за контроль рынка, и они входят в рынок, когда они чувствуют, что цена отклонилась от справедливого уровня, или когда внешняя информация побуждает их совершать сделки. Например, важная новость может побудить другого таймфрейма покупателя войти в рынок, повышая цену целый день.

Этот пример, очевидно, является только образным представлением, но участники другого таймфрейма часто делают сделки как индивидуумы, но не всегда могут сказать, почему они входят в рынок. Смысл вышесказанного в том, что для успешной торговли на фьючерсном рынке ты должен понимать, что делает другой таймфрейм в данный момент и какая твоя позиция.

Следуя за толпой

В одном из сюжетов тв шоу — «Скрытая камера», был показан парень, который ждал лифт. Когда лифт приехал, всё, кто в нём были, стояли к выходу спиной, и парень, недолго думая, встал точно так же как все. Если вы, будите слепо следовать за большинством, вы поступите точно так же, как и этот парень. Как было отмечено ранее, большинство участников рынка теряют деньги. Конечно, это довольно смелое заявление, но если подумать, как часто аналитики ошибаются, то заявление о том, что большинство людей на рынке не делают деньги уже не кажется столь неправдоподобным. Тем не менее, когда большие игроки с Уолл Стрит что то говорят, почти все прислушиваются — намного легче не думая положиться на «эксперта», чем иметь собственное мнение, и принимать свои собственные решения. Когда Вы полагаетесь исключительно на самого себя, вам самому же и гордиться собой в случае успеха, но и больше некого будет обвинять кроме себя при поражении. И вовсе не легко осознать или признать, что у тебя тенденция быть чьим-то последователем. Так что не удивительно, что одна из основных причин почему многие трейдеры склоны использовать механическую торговую систему, это возможность исключить самих себя из процесса принятия решений.

Это лишь некоторые мысли, которые следует помнить пока мы будем проходить стадию » Новичка» и введем еще некоторые понятия и термины. Профиль Рынка — не техническая или механическая система, это надо помнить в дальнейшем, а не слепо следовать что будет сказано, не подвергая критической оценке. Помните, что все — это лишь часть еще большего целого, и » недостаток информации может быть для Вас опасным «.

Введение в структуру дневного таймфрейма

Когда местный бакалейщик устраивает распродажу своего арахисового масла по низкой цене, покупатель с жадностью расхватывает его, оставляя на графике след, так называемый однопринтовый бычий «хвост». «Хвосты» являются важной информацией в анатомии рыночного профиля, поскольку они указывают на присутствие покупателей или продавцов других таймфреймов. «Хвост» является легко идентифицируемой характерной особенностью с вполне определенным смыслом. Всякий раз, когда вы видите специфический паттерн, вы ассоциируете его с определенным набором фактов, так же как футбольный полузащитник учится на своем опыте некоторым признакам, которые указывают на то, что атака вот-вот начнется. На большем масштабе, профиль рынка в целом, как правило, имеет склонность подпадать под удобочитаемые паттерны в конкретном дневном таймфрейме, которые определяются степенью вовлеченности участников с разными таймфреймами. Эти паттерны, если их правильно идентифицировать, могут увеличить шансы дейтрейдера на успех, а также предоставить информацию относительно того, что рынок пытается делать в долгосрочной перспективе.

Разметка этих паттернов, которую мы дадим, не столь важна, как понимание того, как развивается день относительно первичного баланса и той уверенности, с которой другие таймфреймы вышли на рынок. Считайте этот первичный баланс основой для дневной торговли. Целью первичного баланса является оказание поддержки, что-то типа подставки для настольной лампы, удерживающей ее от опрокидывания. Чем уже подставка, тем легче опрокинуть лампу. Тот же принцип справедлив и для торговли фьючерсами в дневном таймфрейме. Если первичный баланс узкий, то больше шансов, что он будет нарушен, и произойдет расширение диапазона. Дни, которые приводят к созданию широкого первичного баланса, могут с большей вероятностью сохранить свои экстремальный точки в течение всего дня.

Если вы думаете о другом таймфрейме, как об отдельной личности, по аналогии с настольной игрой, то вы можете судить об активности всех покупателей или продавцов разных таймфреймов в зависимости от их уровня «уверенности». Каждый тип дня является результатом той или иной степени и формы активности различных таймфреймов, и эта активность, как правило, подпадает под определенные шаблоны. Запомните эти широкие понятия первичного баланса и уверенности, так как они нам пригодятся при рассмотрении шести определенных типов дня.

Нормальный день

Динамика

Термин «нормальный день» может ввести в заблуждение, хотя в действительности «нормальные дни» это скорее исключение, чем правило. Нормальные дни характеризуются широким начальным балансом, который формируют крупные игроки, вступающие в торговлю с самого раннего утра. Из этого следует, что крупные игроки представлены как покупателями, так и продавцами. Идет так называемая двусторонняя торговля, цена движется то вверх, то вниз.

Нормальные дни часто формируются под действием ранних утренних новостей, которые способны повлиять на крупных игроков, быстро сдвигающих цену в одном направлении. Например, вскоре после открытия рынка выходит данные по некому экономическому индикатору, который оказывается хуже прогнозов, что провоцирует крупного игрока агрессивно продавать и гнать цену ниже. В конце концов, цена снижается настолько сильно, что привлекает крупного покупателя, который снижает активность продавца. Для оставшейся части дня уже не хватает направленного движения, и цена находит баланс между экстремумами. Пример нормального дня показан на рисунке 2-4.

Структура

Первичной характеристикой нормального дня является широкий начальный баланс, или «база», который не нарушается в течение всего дня. На рисунке 2-4 показан профиль казначейских облигаций, начальный баланс периодов А и В с 9604/32 по 9714/32 – достаточно широк. Крупный продавец вошел в рынок на верхнем экстремуме, потому что цена торговалась для него слишком высоко, создавая одиночные буквы на экстремуме дня («хвост»). Для крупного покупателя цена, упавшая слишком низко, сформировала «хвост» на нижнем экстремуме дня. Оставшуюся часть дня цена торговалась между этими экстремумами.

На первый взгляд нормальные дни легко торговать. Тем не менее, представьте себе ваше беспокойство при размещении заявки на покупку после того, как цена упала. Рынок падает, а вы должны поднять трубку телефона и сказать «купить». Это, конечно же, не означает, что вам всегда нужно покупать, когда рынок падает, и продавать, когда рынок растет – это чистой воды финансовое самоубийство. Но после того, как мы изучим все типы дней, и вы понаблюдаете за ними на практике, у вас начнет формироваться понимание, какой тип дня формируется, а логичность рыночной ситуации даст уверенность покупать на таких падениях. Мы говорим об этом сейчас, чтобы донести до вас два ключевых принципа, которые вы должны усвоить к концу этой статьи.

Это:
прибыльная торговля часто противоречит текущей рыночной ситуации, и никогда не упускайте из виду картину в целом.

 

mprofile3[1]

 

рис 2-4 (нормальный день)

 

Нормальное отклонение нормального дня

Динамика

День «Нормальное отклонение нормального дня» характеризуется рыночной активностью чуть менее динамичной, чем у нормального дня. С развитием дня крупные игроки входят в рынок и значительно расширяют диапазон. Это как будто крупные игроки понаблюдали за аукционом некоторое время, а затем, решив, что цена стала для них подходящей, энергично вошли. Намеренья крупных игроков более очевидны из-за расширения диапазона в этом типе дня (по сравнению с нормальным днем). На рисунке 2-5 крупный продавец в периоде D гнал цену вниз до тех пор, пока крупный покупатель не вступил в рынок и не прервал это движение. В оставшуюся часть дня продолжалась двусторонняя торговля, сформировавшая новую область баланса.

Структура

День «Нормальное отклонение нормального дня» обычно не имеет такого широкого начального баланса, как у нормального дня (точка 1 на рисунке 2-5). Начальный баланс, или «база», нарушается крупным игроком обычно в начале дня, происходит расширение диапазона. На рисунке 2-5 крупный продавец расширял диапазон вниз в период D. С течением дня в процесс аукциона вступили другие крупные покупатели, другие крупные продавцы, а также локальные трейдеры. В этот день расширение диапазона вниз из-за распропдажи вызвало смещение зоны справедливой цены вниз.

mprofile4[1]

 

рис 2-5

Трендовый день

Динамика

Существует два типа трендовых дней: «Стандартный» трендовый день и трендовый день «Двойного распределения». Самая важная характерная черта стандартного трендового дня – это высокий уровень уверенности выбранного направления, которое нельзя не заметить в течение всего дня. Крупный покупатель или продавец контролирует рынок, фактически, с открытия дня до его завершения. Кроме того, по ходу того как рынок торгуется выше (аптенд) или ниже (даунтренд), он продолжает вовлекать новых участников, таким образом создавая однонаправленное, продолжительное ценовое движение на большом объеме.

Структура

В трендовый день, в большинстве случаев, открытие дня становится наивысшей или самой низкой точкой за день, потому что крупный игрок обычно контролирует ситуацию с самого начало торгов. В трендовый день (пример на рис. 2-6) крупный продавец расширяет диапазон вниз каждые полчаса, контролируя рынок в течение всего дня (Пункты 2 и 3). Такая однонаправленная активность определяется как рынок «одного таймфрейма». В аптрендовый день, каждый новые период времени рынок будет торговаться на тех же или более высоких уровнях, но никак не на более низких, чем лоу предыдущего периода времени.И наоборот во время даунтренда каждый следующий период времени будет расширять предыдущий периодо вниз, не поднимаясь выше максимума предыдущего периода. Например, на рис. 2-6 период Е расширил вниз D и одновременно расширил весь диапазон дня и начал трендовый день. А потом G проторговался ниже, чем E ( не поднимаясь вообще выше Е ), H ниже чем Г, J ниже чем L, и так далее. Условия определения рынка «одного таймфрейма» является хорошим показателем, что рынок контролит большой игрок, и возможно будет трендовый день.

Трендовый день отличается от дня с нормальным отклонением тем, что профиль трендового дня в большинстве случаев тоньше и более удлинён (вытянут), обычно не шире четырёх или пяти ТРО в любой точке. Неспособность распознать и признать, что то, что он видит — один из трендовых дней, может стать для трейдера одной из самых дорогостоящих ошибок. Прибыль (профит) за несколько дней можно потерять за одну торговую сессию, если Вы торгуете против тренда. Важно определить пораньше, кто контролирует ситуацию на рынке, крупный продавец или крупный покупатель, и торговать вместе с ними. (куда они туда и я).

mprofile5[1]

 

рис 2-6

Трендовый день с двойным распределением

Динамика

Второй тип трендового дня, Трендовый день с двойным распределением, является относительно неактивным в течение первых нескольких часов торговой сессии. Участники рынка не уверены в том, что привело к узкому начальному диапазону. Позднее в течение торговой сессии происходят какие то внешние события, которые заставляют крупного игрока осознать, что текущий уровень, на котором торгуется цена, несправедливый, и он агрессивно входит в рынок, таким образом существенно расширяя диапазон. Этот вход крупного игрока приводит цену к новому уровню, на котором устанавливается новый баланс. У трендового дня с двойным распределением нет твёрдой уверенности типичного «трендового дня» куда идти, и после сильного движения он должен притормозить и устаканиться.

Структура

Очень маленький начальный диапазон — это первый признак потенциального трендового дня Двойного распределения. Чем более узкий начальный баланс (IB), тем легче расширить эту область и цена быстро пойдёт к новому уровню (рис. 2-7 п. 1). На рис. 2-7, крупный продавец расширяет диапазон вниз, периоды F и G (п. 2). Более низкие цены принимаются как зона справедливой цены, которая ниже первоначальной зоны справедливой цены, и эти две зоны разделены стеблем из одиночных TPO (п. 3). Этот новый торговый диапазон держится в течение дня, часто создавая важные контрольные точки и хорошие торговые возможности для дейтрейдеров.

Одиночные TPO, разделяющие два распределения в «Трендовый день Двойного Распределения», становятся важной зоной ближе к концу дня, и если цена аукциона возвращается зону этого стебля еще раз, значит что то изменилось и второе распределение больше не принимается рынком, как зона справедливой цены. Например на рис 2-7 то, что цена еще раз вошла в период стебля F (п. 4) значит, что либо вошёл сильный покупатель, либо перестал действовать крупный продавец, который и расширил диапазон вниз.

mprofile6[1]

 

рис 2-7

Нетрендовый день

Динамика

Не трендовый день характеризуется полным отсутствием уверенности в какую сторону идти. Не трендовые дни часто бывают перед выходом большого числа экономических новостей или перед праздником. Участники рынка придерживают свои позиции в ожидании реакции рынка на внешние стимулы(информацию) — и на рынке просто нет активности. Торговли нет ни в одном направлении, поскольку рынок слаб и не уверен

Структура

Не трендовый день начинаетется так, как будто это мог бы быть трендовый день, поскольку начальный диапазон — узкий Тем не менее болшой таймфрейм так и не входит в рынок и расширение диапазона не происходит. Рынок ждет новой информации, перед тем как решить в какую сторону идти. Типичный нетрендовый день, показан на примере Казначейских облигаций, см. рис. 2-8

mprofile7[1]

 

рис 2-8

Нейтральный день

Динамика

Когда на рынке образуется «нейтральный день», это означает, что в своей оценке стоимости торгуемого актива крупные покупатели и продавцы находятся не далеко друг от друга. Когда они имеют похожие взгляды на стоимость, рынок находится в балансе, цена в процессе аукциона движется то вверх, то вниз. В течении «нейтрального дня» на рынке представлены и покупатели и продавцы больших таймфреймов (если была бы активна только одна сторона, произошла бы разбалансировка и мог бы случиться «трендовый день» или «нормальное отклонение нормального дня»).

Важно иметь ввиду, что в то время как крупные покупатели и продавцы могут быть близки в своей оценке ситуации, они редко договариваются между собой по цене, так же, как и производитель автомобилей редко соглашается дать розничным покупателям оптовые цены. Таким образом, крупные участники аукциона торгуют не друг с другом, а с биржевыми посредниками (локалс)

Структура

В «нейтральный день» значение ширины начального баланса находится где-то между «трендовым» и «нормальным днем». Она не настолько мала, чтобы ее можно было легко пробить, и не настолько велика, чтобы удержать экстремальные точки дня (пункт 1 на рисунке 2-9). Основной особенностью «нейтрального дня» является тот факт, что на рынке активны как крупные покупатели, так и крупные продавцы, о чем свидетельствует расширение диапазона в обе стороны от начального баланса (пункты 2 и 3 рис. 2-9). Это указывает на то, что рынок находится в равновесии (пункт 4 рис. 2-9) для всех участвующих таймфреймов.

Существуют два типа «нейтрального дня»:

«центральный нейтральный день» и «экстремальный нейтральный день«.

Цена закрытия в «центральный нейтральный день» находится в середине его торгового диапазона, что свидетельствует об отсутствии уверенности у участников и равновесии между крупными покупателями и продавцами. Цена закрытия в «экстремальный нейтральный день» находится либо в самой высокой, либо в самой низкой точке торгового диапазона за этот день, что свидетельствует о гипотетической «победе» за контроль над этим днем одного из крупных участников, покупателя или продавца. Если день закрылся на верхней точке диапазона «нейтрального дня», то крупный покупатель показал большую уверенность в направлении движения. И наоборот, если цена закрытия находится в нижней точке торгового диапазона, то большую уверенность продемонстрировал крупный продавец.

Резюме по типам дня

На Рисунке 2-10 изображен график, на котором по горизонтальной оси отложены типы дня, а по вертикальной оси – степень убежденности участников рынка в направлении, которое демонстрирует этот день. В результате получилась восходящая прямая линия от низшей степени убежденности к высочайшей; от Нетрендового дня к Трендовому дню соответственно. Еще раз повторим, что ярлыки, которые мы присвоили дням в виде типов, не «высечены в камне», а использованы лишь для понимания целей. Но, что является очевидным, так это то, что раннее, в самом начале торговой сессии отслеживание убежденности участников рынка в направлении позволяет трейдеру быстро понять и представить визуально, как этот день будет развиваться

Итак, теперь вы знаете базовые понятия и возможности Рыночного Профиля. Подобно Дэвиду, начинающему пианисту, вы изучили основы для дальнейшего совершенствования, однако еще много чего предстоит узнать. В следующих разделах концепции, которые вы усвоили на начальной стадии, послужат основой для понимания рынка, подобно тому, как скрипичный ключ и ноты являются основой для понимания музыки

Помните о том, что важно активно внедрять и переносить свои новые знания в практику работы на рынке. Не откладывайте в «долгий ящик» факты, которые вы узнали на этом начальном этапе, не говорите «это все понятно, что дальше?» Понимание процесса – это растянутый во времени синтез, каждый этап которого исходит из предыдущего. Попытка стать трейдером-экспертом без преемственного освоения ступеней одну за другой подобно тому, как если кто-то пытается сложить «пазл» из кусочков одного цвета. Держите во внимании полную картину.

mprofile8[1]

 

рис 2-9

mprofile9[1]

 

рис 2-10

Глава 3 — Продвинутый новичок

Когда Девид достиг стадии продвинутого новичка, он мог полностью сыграть несколько простых композиций. Затем его инструктор дал ему новую композицию в другой тональности, объяснив, что некоторые ноты повышенные и должна играться на черных клавишах. Когда Девид попробовал сыграть ее, он был полностью разочарован и воскликнул: «Эта песня не играется».

Он играл каждую ноту, как она была написана, так, как он научился, будучи новичком. Инструктор спокойно объяснил, что любая тональность, отличная от С, должна играться по-другому
Девид стал жертвой ограниченного прямолинейного видения, поскольку думал только об ограниченном наборе правил, которые он запомнил и не принимал новую информацию при своей игре. Затем он обвинил мелодию, чтобы объяснить свою неудачу. Музыкальный ключ не может быть правильным или неправильным, это всего лишь пассивный посредник, соединяющий различные части мелодии.

Очень легко начать мыслить линейно, особенно при изучении большого количества новой информации. Нередко можно услышать от трейдера-новичка, практикующего Рыночный Профиль, что Профиль не работает. Но нет ничего общего с тем, что Профиль работает или не работает. Это всего лишь способ оценки информации, сгенерированной рынком – способ организации данных, как ноты в музыке. А вот что действительно не работает, так это способность трейдера объективно увидеть «большую картину» и понять, что всё это – серия фактов, возникших при определенных обстоятельствах. И только когда все эти обстоятельства учтены и связаны вместе, и видна вся картина происходящего, вот тогда может получиться хороший трейд.

Построение Каркаса

В данном разделе мы начнет строительство на базе фундамента, установленного в предыдущей главе. Вы изучите много широких понятий, которые будут служить инструментом в построении каркаса для понимания рынка через Рыночный Профиль

Большая Картина: Рыночная структура, Логика торговли и Время

«Большая Картина» состоит из трех обширных категорий информации: рыночная структура, логика торговли и время. Как новичок вы теперь знаете азы рыночной структуры – наиболее понятной информации, предлагаемой Рыночным Профилем в уникальной структуре колоколообразной кривой. Если коротко, то эта структура выражается через TPO и получасовые рыночные торги. В течение дня рынок начинает строить один из типов дня через расширения диапазона, хвосты и т.д. Мы может видеть, измерить и назвать физически аспекты Профиля. К концу дня структура показывает не только, что случилось, но и когда это случилось и кто принимал в этом участие. Коротко, рыночная структура дает нам видимые доказательства действий и поведения участников рынка. В данной секции эти структурные доказательства будут построены и увязаны со временем и логикой торговли.

Время является регулятором рынка. В самом широком смысле, время устанавливает ряд ограничений в дневной торговле, накладывая определенный каркас, например, количество часов от открытия до закрытия. Для многих трейдеров время – это просто звонок о закрытии сессии, и они не учитывают влияние времени на цену и возможности. Без учета времени невозможно судить о стоимости, и трейдинг превращается в игру 50/50 угадать, куда пойдет цена.

Время также регулирует возможности. Возьмем пример из повседневной жизни. Вы пришли в магазин купить лыжи. Вы достаточно долго изучали цены, чтобы иметь представлении о том, сколько лыжи должны в среднем стоить. Вам не нужны лыжи прямо сейчас и вы готовы подождать, чтобы купить их подешевле – вы покупатель на долгий период.

Вы знаете, что после окончания зимнего сезона, многие магазины начну распродавать товар и цены временно упадут. Вы также знаете, что этот период не продлится долго – время регулирует возможности. Магазины не могут позволить себе продавать товар по заниженным ценам и всё равно получать прибыль. Они всего лишь избавляются от избыточного товара, чтобы закупить другой. Чтобы получить выгоду от низких цен вы должны действовать быстро.

Это принцип справедлив и для рынка фьючерсов. Хороший возможности купить ниже справедливой цены или продать выше нее не продлятся вечно, поскольку цена движется быстро с ускоренным соперничеством. Если цена, например, долго находится под уровнем справедливой цены, то это уже не является хорошей возможностью. Что-то изменилось, цена была принята ниже участниками торгов.

Третья, и наиболее сложная категория, — это логика торговли. Логика торговли в большей степени является продуктом вашего опыта, но это больше, чем просто тщательное наблюдение и практика; это понимание того, почему рынок делает то, что он делает. Это понимание приходит только со временем и через осознанное стремление понять, какие силы стоят за рыночными движениями. Некоторым аспектам логики торговли можно научить на базе рыночной структуры и времени. Например, вы знаете, что хвост свидетельствует о сильной активности других таймфреймов на экстремумах. Если хвост не принят и цена движется обратно, то логика торговли говорит, что что-то изменилось, и покупатели или продавцы других таймфреймов, которые быстро двинули цену, ушли, или их желание торговать по тем ценам поубавилось.

Единственная возможность действительно понять рынок – это наблюдать, стараться понять, объяснить и торговать. Помните, долгое изучение не учит пониманию. Мы будем накапливать логику торговли на протяжении всей книги.

Синтез: Структура, Время, Логика

Представьте двух детей, каждый из которых старается закончить большой пазл в картинках. У них одинаковые пазлы, но один ребенок имеет перед глазами конечную картинку того, что должно получиться, а другой нет. Очевидно, ребенок, который знает, что должно получиться, закончит пазл первым.

График Профиля очень похож на сложный пазл. Его структура проясняется всё больше и больше как день подходит к концу. Но также, как ребенок с готовой картинкой перед глазами, трейдеры с пониманием «большой картины» — те, кто могут видеть развитие рынка до того, как оно отразится в его структуре, — зачастую первыми смогу сложить все кусочки рынка вместе. Рыночное время и логика торговли – это два компонента «большой картины» всего понимания рынка. Только через синтез всех трех компонентов трейдер сможет успешно сложить пазл.

Теперь мы обсудим структуру рынка, время и логику торговли в соответствии с пятью общими критериями:

  1. Легкость изучения
  2. Количество информации
  3. Скорость распознания
  4. Положение трейда
  5. Уровень уверенности
Легкость изучения

Ирония в том, что порядок, в котором изучают рыночную структуру, время и логику торговли, противоположен тому порядку, в котором эти элементы возникают на рынке – не потому, что их изучают не правильно, а скорее потому, что изучить структуру рынка проще и быстрее, чем роль времени и логики. Рыночная структура – конечный продукт, всегда проще видеть конечный продукт, чем различить стадии его создания. Мастерство понимания рыночной структуры в большей степени зависит от успешного распознания и интерпретации графика Профиля. Однако понимание роли времени требует гораздо более глубокого понимания процесса рыночного аукциона. Логика торговли является самой сложной в изучении, в частности по книгам и от учителей, поскольку понимание приходит только с практикой и опытом. Логика торговли является чистым человечиским инстинктом в отношении рынка. Правильная логика торговли приходит только после интенсивной практики и тщательного разбора рыночных ситуаций.

Количество информации

Хотя рыночная структура без сомнения является самой понятной, осязаемой частью Профиля, она содержит очень много разнообразной информации. Почему, в таком случае, так сложно интерпретировать рыночную структуру в реальных торговых ситуациях? Относительно легко распознать и интерпретировать законченную структуру дня. Сложность заключается в распознании того, что происходит по мере развития структуры.

Неспособность понять развивающуюся структуру не обязательно означает отсутствие информации. Просто она не представлена в простой читаемой форме. К тому же, есть опасность, что информация интерпретируется неправильно. Рыночная структура и логика торговли дают очень мало в плане осязаемости информации, но вся эта информация заключена в рынке. Успешная торговля требует способности находить и интерпретировать менее явные, более тонкие моменты, содержащиеся в рыночном времени и логике, и соотносить их с развивающейся рыночной структурой

Скорость распознания

Требуется время, чтобы построить рыночную структуру. По-сему, хотя структура Профиля многое показывает, очевидный факт того, что должно пройти какое-то время предполагает, что фундаментальные изменения происходят в рынке до того, как они отразятся в структуре. Структура действует как рыночный транслятор, и транслируемая информация уже вторична, она устарела. Рынок уже сказал языком времени и логики. Трейдеры, полагающиеся только на рыночную структуру, и не принимающие в расчет время и логику, буду опаздывать со входом и выходом на рынок.

Положение трейда

Позднее распознание приводит в запаздывания со входами и выходами, что в свою очередь ведет к менее желаемому положению трейда. Например, расширение диапазона подтверждает, что покупатели из других таймфреймов вошли в рынок. Но когда они вошли? Если мы полагаемся только на рыночную структуру, мы не сможешь распознать точку входа этих покупателей, пока явно не увидим расширение диапазона, когда цена уже на пике дня. Покупка пиков ведет к не очень удачному положению трейда внутри дня, по крайней мере временно. Во многих случаях возможно увидеть, что покупатели взяли контроль в свои руки прежде, чем это отразится на рыночной структуре через понимание времени и логики.

Уровень уверенности

Трейдинг, основанный на рыночной структуре, обеспечивает высокий уровень уверенности и комфорта, поскольку существует явный факт, на основе которого принято решение. Чем больше информации мы имеем в своем распоряжении, тем мы более уверены в своем трейде. К сожалению, видимая информация и хорошие возможности находятся на противоположных сторонах, имеют обратную зависимость. Чем больше информации о структуре, тем меньше возможностей осталось. Таким образом, чем дольше трейдер ждет, чтобы получить больше информации, тем выше вероятность того, что хорошая возможность уже упущена. Если все доказательства собраны и представлены, то вы уже слишком далеко, чтобы действовать на их основе и положение вашего трейда будет не очень удачным.
Рыночное время вкупе с логикой торговли дают меньше всего видимых доказательств. Для продвинутого новичка торговля на основе времени и логики дает меньше уверенности, поскольку трейдер еще не чувствует себя комфортно за пределами царства рыночной структуры. С другой стороны, бывалые трейдеры с пониманием всего рынка, торгуют на основе логики и времени, и отслеживают активность (структуру) для дополнительной информации, необходимой для повышения уверенности в своей торговле.

Резюме: Логика создает побуждение действовать, время генерирует сигнал, а структура дает подтверждение.

Мы описали основные различия между структурой, временем и логикой, но ответ, как применять их синтез на практике, должен придти со временем и опытом, а это возможно только наблюдая и каждый день действуя на основе генерируемой рынком информации, торгуя. Хотя Рыночный Профиль чаще всего используется для отражения структуры рынка, практика показывает, что понимание влияния времени и логики торгов более важно в достижении понимания всей картины рынка. Приложение дополнительных усилий для полного понимания строительных блоков рыночной структуры – времени и логики – лучше подготовит трейдеров, чтобы уметь предвидеть и воспользоваться хорошими возможностями, пока они есть, а не когда уже прошли

Выявление Действий Других Таймфреймов

Мы в нескольких словах упомянули о важности определения того, кто в данный момент контролирует рынок, если такие есть. Давайте теперь более подробно рассмотрим вопрос о выявлении действий других таймфреймов. Элементы, показывающие нам действия других таймфреймов, возможно больше всего вводят нас в заблуждение среди всей рыночной информации. Часто, информация, которую мы думаем, что понимаем правильно, представлена в таком виде, что её действительная природа остается непонятой или интерпретируется неправильно.

Примером такой «иллюзии» может служить ситуация, когда рынок открывается выше зоны справедливой цены предыдущего дня. Продавцы других таймфреймов реагируют на высокое открытие, агрессивно входят в рынок и торги проходят ниже цены открытия весь день. Однако, по завершению торговой сессии, уровень контроля дня в конечном счете оказывается выше. В течение дня продавцы других таймфреймов доминировали на рынке, пытаясь вернуть цену к предыдущему уровню контроля. Но ответная распродаже не была достаточно сильной, чтобы перевесить высокое открытие, инициированное сильным покупателем других таймфреймов. Структура дня выявила слабость, хотя рынок был достаточно сильным в долгосрочном плане.

Ситуацию, описанную в предыдущем примере, относительно легко выявить и оценить, когда иллюзии уже прошли. К сожалению, информация, генерируемая рынком, не всегда такая четкая. В большинстве случаев требуется более аналитический подход, чтобы правильно оценить, кто выигрывает битву за контроль над рынком среди других таймфреймов – продавцы или покупатели.

Чтобы выявить действия других таймфреймов мы рассмотрим ситуации расширения диапазона, хвосты, деятельности в «теле» Профиля и положение зоны справедливой цены относительно предыдущего дня. В добавок, каждый из этих факторов будет изучен относительно того, проявляют ли участники рынка инициативу или же они больше хотят действовать в ответ на благоприятное движение цены. Участник, действующий по своей инициативе, обычно более решительный, чем тот, кто просто реагирует на хорошие возможности.

В этой секции мы будем говорить о том, кто контролирует рынок в течение дня. Способность обрабатывать информацию через структуру Профиля позволяет трейдеру распознать хорошие трейды внутри дня. Долгосрочные трейдеры также должны уметь читать и понимать структуру дня, по скольку долгосрочный аукцион состоит из дневных аукционов, распределенных во времени. Понимание развития долгосрочного аукциона и положения зоны справедливой цены требует большего анализа и будет рассмотрено в Главе 4. Мы это здесь упомянули, чтобы не создать иллюзии, что контроль в течение одной торговой сессии законченный и изолированный – нет, он просто отражает расстановку сил одного дня во всём долгосрочном аукционе.

Умение читать и понимать структуру дня полезно для всех участников рынка всех таймфреймов. Это понимание необходимо в первую очередь тем, кто торгует внутри дня, однако, и долгосрочные трейдеры становятся дейтрейдерами, когда входят и выходят из позиций. Концепцию участия больших таймфреймов внутри дня лучше всего выразить в двух примерах.

Представьте продуктовую компанию, которая закупает большое количество зерна для переработки. Производитель считает, что цены будут расти, но в тоже время хочет застраховать себя от возможных убытков. Поэтому, по мере повышения цены, компания постепенно продает контракты на зерно в своих хранилищах, наращивая и усредняя свой хедж. В одно утро цена на зерно открывается значительно выше уровня контроля предыдущего дня, но структура Профиля показывает слабость рынка. Производитель использует момент высокой цены и расширяет свой хедж, допродавая контракты. Но цена понижается в течение дня и производитель может частично закрыть свои позиции, чтобы потом снова войти по более высокой цене. Компания явно хеджируется на долгосрочную перспективу. Однако, когда рынок создал возможность в течение дня, производитель принял решение и откупил часть хеджа.

Во втором примере, менеджер фьючерсного фонда с бычьим взглядом на рынок может решить продать часть своих долгосрочных позиций, воспользовавшись благоприятными возможностями, нашедших отражение в структуре дня. Если рыночная структура показывает, что рынок скорее всего навернется, от он может продать часть портфеля, и пополнить его позже в течение дня. Действительно, если рынок достаточно волатилен, трейдер может перезаходить частью своей позиции несколько раз в день.

Отложим в сторону долгосрочную торговлю до следующей главы и поговорим о действиях других таймфреймов в течение дня.

Действия Других Таймфреймов на Экстремумах

Хвосты (или Экстремумы)

Хвосты возникают, когда агрессивный покупатель или продавец входит в рынок на экстремуме и быстро двигает цену. Как правило, чем длиннее хвост, тем больше уверенности стоит за этим движением (чтобы быть значимым, хвост должен иметь хотя бы две TPO). Например, хвост на верхнем экстремуме показывает, что сильный продавец других таймфреймов вошел в рынок и опустил цену. С точки зрения действий других таймфреймов можно сказать, что отсутствие хвоста тоже может быть важным. Отсутствие агрессивной деятельности других таймфреймов на экстремумах говорит об отсутствии уверенности у продавцов и покупателей.

Расширение диапазона

Расширение диапазона – еще одна формация, отражающая действия продавцов/покупателей и помогающая измерить их силу. Многокраное расширение диапазона обычно является результатом успешных торгов на верху или внизу диапазона. Чем сильнее действия, тем чаще и больше расширяется диапазон, а на графике это представлено виде продолговатого Профиля. Например, в трендовый день доминирование других тайфреймов четко видно в расширение диапазона и движении цены на протяжении всего дня

Действия Других Таймфреймов в Теле Профиля

Роль больших институциональных инвесторов и коммерческих организаций на рынке гораздо больше, чем просто поиск удачной цены для сделки, когда она уходит от своей стоимость (отражается в хвостах и расширении диапазона). Многие долгосрочные коммерческие участники фьючерсной биржи имеют свой бизнес на рынке, который они должны делать каждый день. Например, General Mills должна накрывать миллионы обеденных столов каждое утро. Таким образом, они постоянно находятся на рынке, это часть их ежедневного бизнеса.
Волей-неволей, деятельность других таймфреймов, как правило, имеет место быть в теле Профиля рынка. Тем не менее, это играет важную роль в наших оценках состязания, которое разворачивается между участниками других таймфреймов. Подсчет TPO является средством оценки деятельности других таймфреймов внутри Профиля дня.

Подсчет TPO

Time Price Opportunity (TPO) является базовой единицей в структуре рынка. Как упоминалось ранее, TPO – это Время, регулятор рынка, Цена, реклама фьючерса, и вместе они создают Возможность купить или продать по конкретной цене в определенный момент времени. В частности, подсчет TPO измеряет уровень дисбаланса (когда он есть) между участниками других таймфреймов и внутри дневными трейдерами (в большиистве своем это locals).

Ключ к пониманию, почему возникает дисбаланс заключается в осознании того, что покупатели и продавцы других таймфреймов не совершают сделки друг с другом напрямую. Вспомните, что locals, или скальперы, действуют как посредники между двумя долгосрочными игроками. Таким образом, покупатель других таймфреймов как правило покупает у locals, а продвацы других таймфреймов обычно продают locals. Дисбаланс возникает, когда покупателей других таймфреймов больше, чем продавцов, или наоборот, и это приводит к тому, что locals застревают в short или long. Прежде, чем мы узнаем как подсчитать этот дисбаланс, мы познакомимся с тем, как locals ведут свой бизнес.

Locals находятся между внешними потоками ордеров на покупку и продажу (преимущественно это ордера вне ямы, от других таймфреймов). Для примера, брокер в яме получает заказ на продажу 1000 контрактов по цене, скажем, $5 за контракт. Locals купят контракты у этого брокера, повернутся и продадут их другому брокеру в яме, который имеет заказ на покупку 1000 контрактов по $5.02. В данной ситуации locals выступил как посредник в сделки и при этом немного подзаработал.

Однако процесс проведения сделок редко бывает таким идеальным. Часто покупателей других таймфреймов больше, чем продавцов — в результате locals застревают в шортах (или лонгах когда продавцов больше, чем покупателей). Например, если в яму приходит много ордеров на продажу, locals начинают их скупать и оказываются в «слишком длинной позиции». Другими словами, locals купили слишком много у продавцов других таймфреймов. Если покупатели других таймфреймов не выйдут на рынок, locals должны будут каким-то образом избавиться от своих длинных позиций. На первый взгляд locals должны просто продать свои позиции кому-нибудь другому. Однако это не так просто, потому что это вызовет дополнительные продажи, которые и так уже наводнили рынок. Поэтому его первой задачей будет остановить внешний поток ордеров на продажу опустив бид, в надежде, что рынок стабилизируется и он сможет избавиться от позиции. Если и это не остановит продажи, то locals будет вынужден присоединиться к продавцам и закрыть свою длинную позицию по более низкой цене.

Давайте рассмотрим такой пример. Вы решили немного подзаработать на продаже билетов на футбольный матч, который состоится через месяц, и купили 20 билетов в киоске по $10 за штуку. Киоск в данной ситуации выступает в качестве продавца из другого таймфрейма, а вы в качестве внутри дневного покупателя. Но в течение последующего месяца, ваша команда проигрывала каждую игру и опустилась с первого на пятое место. Не удивительно, что интерес к игре, на которую вы планировали продать билеты, упал. Однако, осталось несколько фанатов этой команды – это покупатели из других таймфреймов. Чтобы избавиться от билетов и возместить хотя бы часть потерь, вы вынуждены продавать по $8, вместо $12-$15. В данном примере, продавцов других таймфреймов было больше, чем покупателей. Как следствие, цена опустилась, чтобы восстановить баланс.

Те же принципы применимы и к рынку фьючерсов. Если мы сможем увидеть дисбаланс прежде, чем он выравняется, тогда, возможно, мы сможем на этом заработать. Хвосты и расширения диапазона наиболее очевидные формации, свидетельствующие о присутствии других таймфреймов, но в волатильный или шумовой день выявить дисбаланс в ценовой зоне становится сложнее. Подсчет TPO – это отличный метод для расчета ежедневного дисбаланса в развивающейся ценовой зоне (Прим., ценовая зона в данном контексте – это не та VA, к которой все привыкли, т.е. весь диапазон цен, а не одно стандартное отклонение).

Метод подсчета TPO заключается в нахождении уровня контроля (самая широкая часть Профиля, которая ближе всего к его середине), и суммировании всех TPO выше и ниже этого уровня с последующим их сравнением. Одиночные хвосты (т.е. не толще одной буквы) исключаются из подсчета, потому что их суть ясна и они уже были учтены при анализе деятельности на экстремумах. Запомните, уровень контроля очень важен, потому что это тот уровень, на котором цена провела больше всего времени в течение дня и, таким образом, стала справедливой ценой этого дня (Цена x Время = Стоимость). Рисунок 3-1 иллюстрирует процесс подсчета TPO.

Количество TPO над уровнем контроля предстваляет продавцов других таймфреймов, которые хотят продать выше справедливой цены. Количество TPO под уровнем контроля представляет покупателей других таймфреймов, которые хотят купить ниже справедливой цены. Отношение продавцы/покупатели отражает дисбаланс. Например, отношение 32/24 – это 32 TPO над уровнем контроля и 24 под ним.
На рисунке 3-2 показано три этапа развития Профиля казначейских облигаций 29 января 1988 г. 29го цена открывается значительно выше закрытия предыдущего дня с последующей распродажей – цена пытается идти вниз.

Однако с развитием дня, наша задача определить, кто на рынке более агрессивный, кто контролирует рынок. Иногда хвосты и расширения диапазона помогут нам определить, кто более агрессивный на экстремумах. Но битва внутри диапазона более изощренная, и часто она не столь активная, как на экстремумах. Наблюдение за TPO поможет нам определить, кто будет праздновать победу в битве за контроль внутри Профиля.

Еще раз рассмотрим Профиль A. В период A-F количество TPO равно 13/21, что в пользу покупателей других таймфреймов. Подумаем логически, что означает 13/21 TPO: факт того, что количество TPO под уровнем контроля становится всё больше, говорит о том, что, хотя цена и находятся ниже справедливой цены, она никуда не движется.

Если бы продавцы других таймфреймов были агрессивными, цена бы расширила диапазон вниз. Расширение диапазона сдвинуло бы уровень контроля вниз, выравнив дисбаланс TPO, а возможно даже увеличив его в пользу продавцов. То, что TPO строятся в нижней половине ценовой зоны и при этом не происходит расширение диапазона говорит о том, что, скорее всего, это трейдеры в яме, или locals, продают контракты покупателям других таймфреймов.

Профиль B на рисунке 3-2 показывает, что количество TPO за период H сдвинулось обратно к балансу 21/22. Это временное возвращение к балансу указывает, что locals теперь находятся в коротких позициях – в сущности, они продали слишком много и теперь вынуждены крыться, чтобы выравнять свои позиции. В результате, цена в периоды G и H повышается.

И снова, последний Профиль, продавцы других таймфреймов отсутствовали и цена ушла вверх к дневному экстремуму. За период L количество TPO на уровне цены 93 равно 21/32, и расширение диапазона в этом периоде подтолкнуло уровень контроля вверх, присвоив окончательную победу покупателям – 30/47. Этот дисбаланс в конце дня часто послужит моментумом на следующий день.

mprofile[1]

 

рис 3-1

mprofile10[1]

 

рис 3-2 (казначейские облигации, 29 января 1988)

Инициатива против Реакции

Знать, действуют ли другие таймфреймы по своей инициативе или просто реагируют на привлекательные цены, является важным для понимания их влияния на рынок. Трейдеры могут определить, является ли активность инициативой или реакций, сравнив структуру текущего дня с зоной справедливой цены предыдущего дня. Зона справедливой цены предыдущего дня действует как наиболее правдивый, самый последний индикатор уровня, на котором цена была принята участниками рынка. Можно выделить четыре типа активности:

  • Инициативная покупка
  • Инициативная продажа
  • Ответная покупка
  • Ответная продажа.

Коротко, инициативная покупка – это покупательская активность внутри или выше зоны справедливой цены предыдущего дня. И наоборот, инициативная продажа – это продажи внутри или ниже зоны справедливой цены предыдущего дня. Инициативная деятельность говорит о высокой уверенности части участников других таймфреймов.

Ответная деательность (реакция) противоположна инициативной деятельности. Покупатели реагируют на цену ниже стоимости, а продовцы реагируют на цену выше стоимости. Рисунки 3-3 и 3-4 детально описывают эти концепции. Сначала посмотрим на правую нижнюю часть рисунка 3-3, верхнее расширение диапазона в период С и хвост покупателей в период E, отражающий ответные покупки. Покупатели реагируют на цену значительно ниже последнего уровня справедливой цены. Другими словами, покупатели среагировали на возможность купить дешево. Помните, если цена идет вниз и находит покупателей, это еще не реакция. Это станет реакцией, только когда цена находится ниже стоимости. Хвост, отражающий реакцию покупателей – это также расширение диапазона, вызванное инициативой продавцов. Например, когда бакалейный магазин понизил цену на арахисовое масло, это стало инициативным расширением диапазона вниз. Покупатели среагировали на низкую цену и вернули ее к прежнему уровню, что нашло отражение в хвосте ответных покупок. Инициативное расширение диапазона и хвост, отражающий реакцию – это одна и та же активность.

Снова посмотрите на рисунок 3-3 и обратите внимание, что расширние диапазона в период С, вызванное реакцией покупателей, в тоже время является хвостом, вызванным инициативой продавцов. Точно также, в период Е хвост ответных покупок – это результат того, что инициативные продажи, падение цены и раширение диапазона были отвергнуты остальными участниками рынка. На рисунке 3-4 тоже самое: в период С инициативные покупки и расширение диапазона вверх встречает реакцию продавцов и в конце концов становится хвостом ответных продаж. Если расширение диапазона происходит в конце дня (в последний период), то это уже не является хвостом. Хвост имеет силу, когда он подтвержден и цена была отвергнута по крайней мере в еще одном дополнительном периоде.

Расширение диапазона и хвосты в пределах зоны справедливой цены предыдущего дня – это инициатива. Если участники приняли решение покупать и продавать в зоне справедливой цены, то это их свободный выбор, а следовательно инициатива. Как и всё, что вы изучаете, концепция инициативы и реакции – это не случайное указание, которое должно быть зафиксированно в памяти, а скорее логическое описание отношения цены и стоимости.

Структура дня тоже может быть классифицирована по принципу инициатива/реакция. Как говорилось ранее, эта классификация дня важна, потому что дает трейдреру представление о силе рынка и его уверенности. Если коротко, TPO инициативных покупок и ответных продаж находятся выше зоны справедливой цены предыдущего дня, в то время, как TPO ответных покупок и инициативных продаж находятся ниже этой зоны. Все TPO внутри зоны предыдущего дня – это инициатива, хотя она не несет столько уверенности, как инициатива за пределами этой зоны. Рисунки 3-5 и 3-6 иллюстрируют эти идеи.

 

mprofile11[1]

 

рис 3-3

mprofile12[1]

 

рис 3-4

 

Трендовые и Флетовые Рынки

Понимание динамики трендового и флетового рынка, а также переход от одного к другому одна из самых сложных для понимания [L1] концепций рыночного аукциона. Это связано с тем, что это требует твердых знаний о поведении рынка, а также глубоких знаний о Профиле рынка. По этой причине, здесь мы изложим только основы трендого и флетового рынка, оставив более детальное обсуждение до главы Квалифицированный. Позвольте нам начать с нескольких общих словарных определений тренда и флета, чтобы сформировать у вас ментальное представление о них. Webster’s New Collegiate Dictionary определяет тренд как: (a) «расширение в одном направлении, следование одному курсу…чтобы показать тенденцию» или (b) «общее движение со временем статистически обнаруживаемого изменения; а также: статистическая кривая, отражающая такое изменение». К сожалению, нет однозначного определения тренда, поскольку это функция от двух переменных – рынка и нашего торгового таймфрейма.

Скажем просто, тренд – это отклонение цены от стоимости. Для наших целей будет считать, что отклонение цены находится в тренде, если есть серия дневных аукционов (зоны справедливой цены) движущихся в определенном направлении в течение долгого периода времени. Пример такого долгосрочного тренда показан между точками 1 и 2 на дневном графике Crude Oil на рисунке 3-7, который заканчивается флетом.

Webster’s определяет флет, как: (a) «ограниченный диапазон» или (b) «ограниченный с обеих сторон». Флетовый рынок – это серия движений цены в ограниченном диапазоне. Рынок ходит вверх и вниз между двумя уровнями, являющимися границами диапазона. На рисунке 3-8 рынок перешел во флет в точке 2, и торговался вверх и вниз в точках с 2 по 6.

mprofile13[1]

 

рис 3-5

mprofile14[1]

 

рис 3-6

mprofile15[1]

 

рис 3-7 (июньский тренд в нефти)

mprofile16[1]

 

рис 3-8 (боковой тренд в июне на S&P500)

Ключевые Элементы – краткое обсуждение

Мы определили тренд как отклонение цены от стоимости. Хотя такое отклонение может продолжаться достаточно долго, оно не бесконечно, и в конце концов цены и стоимость уравняются.
Трендовый рынок заканчивается, когда цена начинает ходить вверх и вниз между двумя значимыми уровнями, формируя коридор. Новый тренд начинается, когда цена пробивает этот коридор и принимается участниками рынка.

Многие известные профессионалы говорят, что рынок находится в тренде только 20-30% всего времени. Неспособность учесть это является причиной того, что многие трейдеры не зарабатывают денег. Многие популярные системы являются тренд–следящими и им требуется значительное движение цены, чтобы делать деньги. Многие трейдеры на своем горьком опыте знают, что во флетовом рынке цена движется достаточно быстро и значительно для того, чтобы вызвать срабатывание такой систем, затем потенциальное движение останавливается и рынок разворачивается в другую сторону.

Теперь понятно, почему выражение «тренд – мой друг» является заблуждением. Да, на трендовом рынке трейдер может сделать солидный профит, если он в него зашел. Однако если трейдер постоянно использует тренд следящую систему во флетовом рынке, его шансы на успех значительно уменьшаются. Поэтому, по мере того, как рынок переходит от тренда во флет и обратно, ваша стратегия торговли должна меняться кардинально. Для тренда требуется менее активный тип стратегии торговли; ее нужно оставить в покое. В его природе заложена сильная уверенность, поэтому ожидаемый заработок может быть сравнительно высоким. На трендовом рынке, вы открываете позицию и всё остальное рынок делает сам. Флеты, наоборот, требуют более тесного, ручного подхода. Рынок движется в разные стороны, без какой-либо уверененности в долгосрочном направлении. Цены, формирующие границы диапазона, являются важными точками, относительно которых имеет смысл наблюдать за дальнейшими изменениями, например, началом нового тренда, продолжением флета и так далее. Чтобы успешно торговать в диапазоне, вы должны научиться идентифицировать прорывы диапазона и быстро брать профит, вместо «рынок, прокати». Наблюдение за тем, как рынок ведет себя возле этих точек, поможет вам оценить возможный заработок и должным образом приспособить свою систему.

Знание того, находится ли рынок в тренде или во флете является составной частью всего понимания рынка. Очень важно формализовывать, развивать и применять ваши собственные таймфреймы и стратегии.

Трендовые Рынки

Ключ к зарабатыванию на тренде заключается в способности трейдера определить, будет ли продолжение тренда, или, другими словами, отклонение цены от стоимости принято участниками рынка или отвергнуто. Хороший индикатор продолжения тренда заключается в наблюдении за положением зоны справедливой цены. Если серия зон имеет выраженное направление в течение определенного периода времени, значит цена принята на новых уровнях и тренд находит поддержку среди участников рынка. Если зоны начинают перекрывать друг друга или двигаться в противоположном направлении, то высока вероятность, что тренд замедляется и рынок начинает балансировать.

Тренд начинается с инициативных действий других таймфреймов, которые считают, что текущий уровень стоимости больше не является справедливой ценой в долгосрочном плане. В восходящем тренде, например, цена воспринимается как низкая покупателями других таймфреймов и несправедливая продавцами. С повышением цены, тренд привлекает трейдеров различных таймфреймов, пока, грубо говоря, все не станут покупателями. В этот момент, весь мир думает, что тренд будет продолжаться вечно, но покупателей то больше нет. Восходящая волна закончилась, по скольку просто не осталось покупателей, и в этот момент на рынок выходят продавцы, которые реагируют на цену и понижают ее, начиная процесс консолидации. Взгляды покупателей и продавцов других таймфреймов на стоимость сужаются, образую относительно широкую зону равновесия покупателей/продавцов, заключенную между границами диапазона.

Флетовые рынки

Как отмечалось ранее, тренды обычно заканчиваются консолидацией, которую называют диапазоном или флетом. Если рынок не идет вверх, тогда он разворачивается и начинается тренд вниз. Восходящий рынок сначала идет вверх, потом балансирует, и после этого он может либо продолжить движение вверх или развернуться вниз. Точно также нисходящий рынок заканчивается консолидации, и потом может либо пойти дальше вниз, либо начать тренд наверх.

Во флете, покупатели и продавцы других таймфреймов только реагируют на цену. Когда цена подходит к верхнему уровню диапазона, продавцы реагируют и сбивают цену либо до уровня равновесия, либо дальше к нижней границе диапазона. В этот момент на рынок выходят покупатели и возвращают цену наверх. Этот расколбас говорит о том, что рынок находится в балансе и ждет больше информации, куда ему идти. Поэтому, когда цена принимается выше или ниже этого коридора, это говорит о том, что возможно рынок выходит из равновесия. Отслеживание таких пробоев на предмет их принятия и развития может сигнализировать наблюдательному трейдеру, что начинается новый тренд.

Чтобы лучше проиллюстрировать идею баланса и поведение цены в диапазоне, рассмотрим ежедневный пример – покупка машины. Представьте пять различных людей, которые пришли в дилерство Rawley купить машину в течцение одной недели. У них у всех одна цель: купить новую Series Magma 8.9. Однако, на этом совпадения заканчиваются, поскольку высока вероятность того, что каждый из них сфокусирован на различных аспектах машины. Один из них разбил свою машину накануне и теперь ему немедленно нужна новая для деловой поездки. Богатенькому студенту нравится стиль Magma и он хочет все по высшему разряду – люк на крыше, стерео, автоматические стеклоподъемники и гоночную раскраску. Семья из пригорода со средним достатком изучала цены несколько недель и приходили в дилерство Rawley уже несколько раз, чтобы обсудить цену. Дама, которая ездит на работу в соседний город, заинтересована в покупке машина из-за ее экономности в потреблении топлива. На наконец последний пятый участник – продавец товаров и услуг (salesman), который решил, что пришло время купить новую машину. Каждый из них смотрит на рынок с различных сторон, и у каждого в голове есть диапазон приемлемой цены, которую он или она считают справедливой. Дилер так же имеет свое представлении о приемлемом для него диапазоне стоимости, в рамках которого он будет вести переговоры с покупателями. Его диапазон – это низшая цена, при которой он всё еще может делать профит, и высшая цена, по которой покупатель может купить машину. При переговорах дилер торгуется с покупателями в пределах этого диапазона цен, пока они не придут к соглашению. Студент, возможно, заплатит самую высокую цену, поскольку она его не интересует и он хочет получить все удовольствия.

Семья, скорее всего, заключит лучшую сделку, по скольку они долгосрочные покупатели и изучили рынок. Суть в том, что все участники купят одну и ту же модель, но каждый заплатит различную цену. Дилер исполнит свою роль посредника, заключив сделки по различным ценам в определенном им диапазоне.

Флетовый рынок действует в той же манере. Когда рынок находится в состоянии баланса, участники учитывают различные факторы в их представлении о справедливой цене. Цена движется вперед и назад, поскольку участники реагируют на изменение факторов и меняют свое мнение о рынке. Технари, например, могут наблюдать за стохастиками, а фундаменталы следить за экономическими показателями и новостями. Другие трейдеры могу смотреть на открытый интерес, предыдущие экстремумы цены, кривую доходности и активность в других инструментах. Ввиду такой сегментации, одна группа участников рынка может руководить в короткий промежуток времени, усиливая флет.

Флет дает менее очевидную информацию, чем тренд, когда движение цены и настроение рынка понять относительно легко. В сильном тренде направление очевидно и все мнение рынка направлено в торону тренда. За исключением входа и выхода, трейдеру не нужен Профиль Рынка, или какой-либо системы, чтобы определить, в каком направлении идет рынок. Однако во флете, нет никакого индикатора о долгосрочном настроении рынка. Из-за разнообразной и зачастую противоречивой смеси мнений, которая окутывает рынок, трейдер должен смотреть более пристально, чтобы найти намеки на дальнейшее направление рынка. Многообразие факторов таит в себе опасность, что какая-то информация может быть переоценена, что приведет к неполному, а зачастую и неправильному пониманию рыночной ситуации. Когда информация, генерируемая рынком, представлена в виде Рыночного Профиля, по-иному сегментированные рыночные мнения объединяются в один составной источник информации. В каком-то смысле, Профиль Рынка – это фильтр всех рыночных мнений. Наблюдая и понимая Профиль Рынка, возможно определить и отделить кратковременную активность во флете от потенциально сильного и значительного движения цены. Другими словами, Рыночный Профиль – это мощное средство для оценки активность и контроля в период флета.

На этом мы закончим обсуждение базовых понятий трендового и флетового рынка. Более детальное обсуждение, основанное на этих концепциях, последует в Главе 4.

Два Больших Вопроса

Мы охватили большой материал: структура профиля, типы дней, контроль других таймфреймов, инициативная и ответная деятельность, трендовые и флетовые рынки – и все тонкости, которые с ними связаны. Это как если бы мы стирали пар со стекла – каждая концепция открывает все больший обзор всей картины. Изучение того, как рынок действует и как интерпретировать эти действия через Профиль Рынка – это эволюционный процесс, включающий изучение большого количества фактов и концепций, которые все взаимосвязаны. Собрать их все вместе – это задача, требующая знаний, упорства и опыта по мере того, как всё большая часть окна становится видной. Давайте попробуем взглянуть на то, чего мы еще не касались таким образом, чтобы это помогло вам объединить и осмыслить то, что вы уже узнали в главах Новичок и Продвинутый Новичок.

Успешное применение Профиля Рынка зависит от возможности ответить на два основных вопроса, которые являются результатом конечной цели на рынке – облегчение торговли:

  1. В какую сторону рынок пытается идти?
  2. На сколько он успешен в своих стараниях?

Понимание этих двух вопросов вместе, в сущности, и есть уравнение в определении того, как облегчить торговлю. По мере того, как мы будет углубляться в изучение более сложного материала, эти два вопроса станут краеугольным камнем в понимании рынка через Рыночный Профиль.